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跟着风投学立项管理

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2018年09月02日    作者:陈颖    来源:项目管理评论网

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  在“双创”的大环境下,几乎每天都有很多公司开始起步,有的做得风生水起,顺利获得天使轮、A轮、B轮等融资;有的却如昙花一现,创业不久就夭折了。那么,公司如何获得青睐,掘得第一桶金,使项目得以顺利开展,是一个值得探讨的问题,这对我们现如今的研发项目筛选及立项也有一定的借鉴意义。本文通过对风险投资项目筛选流程及PACE阶段评审过程的对照分析,提出了立项管理相关建议,可供公司在具体操作过程中进行参考。

  

风投项目筛选流程


  风险投资,简称“风投”,顾名思义就是对于一些处于不同阶段的项目有策略地实施投资,以期在项目中或者项目后获取丰厚的回报。


  这在一定程度上有点像政府投资,但又有所不同。一方面,政府项目的投资方向大体上与宏观、产业或技术发展方向保持一致,符合国家层面的战略导向;另一方面,政府科技归口部门也会在项目的执行期内发挥政府其他部门的协同效应,对于项目的执行情况及验收后情况进行严格的审计,确保项目的执行成效。然而,相比较而言,政府投资的项目还是偏重于解决社会民生问题和进行技术储备,因此,对如何直接参与项目的管理乃至分享项目的最终收益,并没有过多的涉及。


  反观风投公司的投资方向,可以说是百花齐放。如果用户能深深打动投资方的心,项目就已经成功了一半。但作为利益捆绑的代价,投资方很有可能会直接参与项目乃至公司运营,分享最终的项目收益。所以,他们对于筛选项目愈发显得谨慎,用大浪淘沙来形容一点也不为过。


  根据相关资料显示,风险投资项目的筛选流程一般按以下步骤开展。

  

  广开渠道,获取项目


  项目的来源可以多种多样,有自荐、他荐等,但核心仍在于项目质量、预期回报和对于风险的管控能力。风投公司一般会动用手中的人脉(如券商、律所、会计师事务所、财团法人和研究机构等),事前先进行充分的产业研究分析,了解科技发展趋势,确定投资目标的市场价值,以及可能产生的风险概率,进而圈定纳入筛选池的项目。


  快速甄别,筛选项目


  由于获取的项目众多,需要有一定的遴选机制来实施快速筛选。风投公司一般会依据项目概述,结合项目所处的产业性质、项目成熟度、总投资额、项目实施地理位置、项目风险与预期回报等因素来综合考虑是否将该项目纳入下一阶段的评估工作。


  在这个阶段,他们一方面会比较关注项目的市场、技术、管理是否与其投资策略相一致,是否为其所熟悉,是否能从一定程度上把控项目风险;另一方面,他们也会关注产业领域及整体投资回报率,以确保投资项目的预期盈利能力在可接受范围内。


  多个维度,初步评估


  对于创业公司而言,提供一份好的计划书在这个阶段是非常关键的。风投公司在评估项目时主要会关注项目可行性,包括公司背景及团队能力、项目所处的市场规模与潜力、产品与技术实力、内部管理及风险管控能力、财务计划与投资回报等多个方面。


  可行性验证,详细评估


  仅有理论上实现的可行性还不足以说明问题,风投公司还会对通过初评的项目进行详细的分析评估,以确保这个项目在实际操作层面的可行性也是可以预期的。


  在这个过程中,他们可能会动用一切可能的专家资源,从技术、财务等各方面进行可行性评估。同时,他们也会对被投资公司内外部经营环境进行实证分析研究,以确保其提供数据的真实性和可信度。


  这个过程与政府项目申报过程类似。通过网上初评的项目,才有资格进入复评面试。在复评阶段,需要面对专家质询进行答辩,必要时提供相关验证资料作为佐证等。通过多维度的实证评估,一定程度上确保了后续项目实施风险的可控。


  大浪淘沙,签订协议


  对于创业公司而言,如果进展到这一步,就已经击败了大约90%的竞争对手,获得风投融资仅是一步之遥。这个阶段的主要工作是确定利益分享、资金保障及项目管理的方式。这其中可能包括确定股权形式、价格、数量,确定股权保障方式,明确资金撤回时机与方式,参与经营管理的方式等。


  参照政府项目,通过复评的项目,政府科技归口部门会通过正式发文立项以及双方签署正式合同来确保资金的分布到位,并有权在项目执行中期和项目实施后进行评估、审计。不同的是,利益分享的模式和内容可能不及风投公司在协议中约定的那么明确和具体。

标签:立项
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